在经过上周短暂的小幅上涨后，港口动力煤价格再次走弱，且与上周的涨幅相较，降幅较为明显。1月8日，CCI5500报收930元/吨，较上一期（下同）下跌2元/吨；CCI5000报收821元/吨，下跌4元/吨；CCI4500报收714元/吨，下跌3元/吨。

整体来看，港口市场异常安静，虽然港口库存去化效果进一步显现，叠加产地发运积极性偏低，卖方货源偏少，但下游电厂以补充进口煤为主，非电少量刚需，且压价明显，致使成交稀少。

有河北贸易商表示，市场询货的太少了，异常冷清，个别买货的，价格也给不上，（CV5000）低硫还盘815元，（CV4500）还盘710元，价格太低，不想卖。

浙江某贸易商表示，感觉上下游都不着急，都现在观望。不过市场上报价的还是挺多的，但没听到有成交的。有个别报价偏低的，5500的930以下可以买到，有点长招标，成交价在925元/吨上下。

另有电厂表示，进口煤投标价格还在走低，（CV3800）印尼煤到岸舱底527元/吨，但内贸煤目前的发运成本还要560元左右；进口高卡也有些走弱，澳煤有（CV5500）110美元/吨的到岸报盘，880元/吨的舱底也有很多。目前广州港山西优混与印尼煤的库提价价差-65元/吨，内外贸价差倒挂明显。

从上述市场情况可以看出，当下买方格局依旧在延续，但在冷空气偏弱，气温偏暖趋势不变的情况下，需求增量支撑明显不足。

按照常年的情况，本周将迎来最冷的“三九”，但是据天气预报，受高空暖高压脊控制，我国多地温暖程度将堪比常年三月中下旬。在暖冬趋势未改之下，今年日耗或已经在前期寒潮天气时登顶，煤炭消费的季节性支撑预期或开始转弱。

与此同时，尽管新的一年里，长协供应量可能会减少，但进口量维持高位的可能性较大。一方面，虽然今年我国恢复煤炭进口关税，但是由于动力煤主要来自于印尼、澳大利亚，这些区域按照自贸协定仍将保持零关税政策，因此政策面对进口的影响极其有限。另一方面，进口煤价格优势明显。广东某电厂就表示，集团内部的电厂以及周边的其他电厂2024年将大量适用进口煤，以便降低成本。

此外，“迎峰度冬”以来，每一次寒潮天气都对动力煤市场情绪形成提振，但是由于实际需求持续不及预期，因此价格的反弹程度一次比一次弱，导致挺价信心不断受挫。在这一情况下，旺季迟迟不能兑现之下，部分贸易商预期转空，出货意愿会有所增加。

广东某贸易商就表示，后面不太看好电厂的补库需求，因此还是以出货为主。山西贸易商表示，预计年前需求释放量难有明显增加，估计就剩一些扫尾的，价格将以震荡阴跌为主。

因此，多空交织之下，终端观望情绪难以消散，即便在库存下降之下，需求有所释放，但鉴于可用天数仍然在安全范围，增量有限；叠加产地供应充足，进口煤补充效果明显，预计短期内港口买方市场格局难改，利空煤价。