中国煤炭资源网价格数据显示，12月下旬以来，港口动力煤价格呈明显下降趋势，截止目前，CCI5500大卡累计跌幅25元/吨，CCI5000大卡累计跌幅31元/吨。事实上，今年四季度以来，港口动力煤价格整体呈降势，5500大卡10月上旬的高位在1040元/吨，5000大卡为930元/吨，四季度以来分别累计下跌110元/吨和107元/吨。四季度是动力煤消费旺季，按理说消费增加，价格必然会增加，但今年显然是个例外，典型的“旺季不旺”。从电厂数据来看，六大电厂日耗自10月末即开始攀升，近日更是一度升至89.3万吨的近一年多以来的高位，其他电厂也不例外，12月中旬以来的大范围寒潮天气助推电煤日耗屡创新高，但是终端需求表现却不温不火。在这一情况下，之前市场期待的旺季采购需求并未随着日耗的攀升而释放，一定程度上挫伤了市场的乐观情绪，导致市场报价开始松动，在询货稀少、气温回升之下，价格更是一跌再跌。总的来看，旺季需求释放之所以受到抑制主要来自两方面。其一是国内持续高位供应，致使各环节库存处于历史高位，并且在煤炭消费增速有限之下，去化缓慢，长时间高位运行，导致新增需求释放有限。数据显示，目前全国统调电厂存煤保持在2亿吨以上的历史高位水平，而沿海电厂在高日耗下，存煤可用天数也能维持在安全范围之上。环渤海港口方面，前段时间好不容易出现了较为明显的去化，但近期的封航导致调出受到影响，主要港口库存仍然维持在2700万吨以上的高位水平，与去年同期相比增加366.7万吨，增长15.6%。江内和华南也一样，存煤量明显高于往年同期，近期在低价进口煤的冲击下，卖方报价甚至与北港价格倒挂明显。另一方面或来自进口煤的冲击。今年以来，国际煤炭市场供应明显宽松，进口煤价格多数时间明显低于内贸煤价格，加之我国实施税率为零的进口煤暂定税率，因此进口量实现大幅增长，截至11月，全国煤炭进口量4.27亿吨，同比大幅增长62.8%。12月份以来，进口煤价格优势仍存，同时在市场普遍预测进口关税即将恢复的刺激下，近期的进口煤市场仍然十分活跃，预计进口量将继续维持大幅增长态势。此外，经济增速放缓后，工业用电增幅趋窄，发电压力减弱；同时非电行业景气度也不佳，叠加产能过剩，开工率偏低，全社会整体用能需求增长放缓，也是煤炭需求释放有限的重要原因之一。目前来看，终端采购压力较小，现有的库存仍然需要一段时间来消耗，需求偏弱下，观望继续，即便存在一些少量的询货，也明显受到压价的影响，成交意愿相对疲弱。最新消息显示，南方港口某集团的竞拍全部流拍，而部分船只在北方港下锚后，甚至等待煤价下跌再拉。而在世纪寒潮未能带动市场好转，且短期内气温回升之下，叠加年关的临近，卖方挺价信心明显不足，出货意愿也明显增加，即便无人询货，报价也在主动下调。而价格连续下跌反过来又对市场情绪产生了明显的负面影响。后期来看，冬季电厂消费和产地发运成本短期内仍将对当前的市场起到一定的支撑，但是随着日耗登顶时间节点的临近，以及需求释放预期的不断落空，市场情绪或将持续降温，预计动力煤价格的弱势还将持续。
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